Классификация финансовых рисков: сначала механизм, затем метрика

Классификация помогает понять, что именно может пойти не так и по какому маршруту изучать проблему. Это навигационная модель для финансовых процессов, а не единая исчерпывающая таксономия SAP или регулятора. В обзоре SAP S/4HANA On-Premise 2025 FPS01 отдельно названы риски ликвидности, валютные риски, риски контрагента и другие рыночные риски. Один финансовый инструмент может одновременно относиться к нескольким категориям.

Классифицируйте по механизму воздействия#

Вид риска	Какой вопрос задайте	Типичный объект анализа
Риск ликвидности	Хватит ли доступных денежных средств в нужную дату?	Сроки входящих и исходящих потоков, остаток и источник доступного финансирования
Рыночный риск	Может ли изменение рыночных параметров изменить стоимость или результат?	Цена, процентная кривая, спред или волатильность на установленном горизонте
Валютный риск	Как изменение валютного курса меняет сумму или стоимость позиции в выбранной валюте?	Валютная пара, открытая позиция, курс и дата оценки
Процентный риск	Как изменение ставки или формы кривой затрагивает будущие потоки и их стоимость?	Ставка, кривая, срок до пересмотра, даты потоков и выбранная чувствительность
Риск контрагента	Что будет, если другая сторона не исполнит обязательство?	Контрагент, текущая или будущая экспозиция, горизонт и подтверждённое правило неттинга

Валютный и процентный риск удобно разбирать отдельно, потому что у них свои рыночные факторы, даты, единицы и методы сценарного анализа. Это не означает, что они всегда взаимоисключающие с рыночным риском. SAP в продуктовой обзорной странице называет FX risks отдельно и также упоминает further market risks; эта формулировка описывает охват компонента, а не задаёт универсальное правило вложенности классификаций.

Не смешивайте вид риска, фактор и показатель#

Вид риска описывает механизм возможного неблагоприятного воздействия: нехватка ликвидности, рыночное изменение или неисполнение обязательства контрагентом.
Фактор риска является входом, изменение которого может повлиять на позицию: курс, ставка, цена, спред или волатильность.
Показатель измеряет выбранный аспект позиции или сценария: NPV, чувствительность, VaR, будущая экспозиция или разрыв сроков. Это не взаимозаменяемые меры и сами по себе они не определяют вид риска.

Например, одна валютная сделка может иметь рыночный риск из-за изменения курса, риск контрагента до исполнения и риск ликвидности, если встречный денежный поток не совпадает по сроку с доступными средствами. Не складывайте показатели этих трёх сторон в один итог без определения состава, валюты, горизонта и правила пересечения. Иначе одна и та же позиция может быть посчитана несколько раз.

Карточка классификации#

Для каждого анализа запишите:

Какой сценарий потери или нарушения обязательства рассматривается?
Какая позиция и какие денежные потоки включены?
Какой фактор меняется, в какой единице и на какую дату?
Каков горизонт: дата оценки, дата возможного расчёта или весь срок позиции?
Какая метрика измеряет результат и какие предпосылки использованы?
Есть ли пересечение с другой категорией риска или основание для неттинга?

Эта запись помогает отделить экономический смысл риска от выбранного расчёта и от продуктовой функции. Название приложения или отчёта SAP само по себе не подтверждает, что нужный компонент активирован, данные полны, а расчёт выполнен в целевой системе.

Порядок чтения#

Начните с факторов риска и экспозиции, затем переходите к валютному риску, процентному риску, риску ликвидности и риску контрагента и лимитам. После классификации изучайте сценарии и стресс-тесты, затем метрики вероятности и рынка.

Область подтверждения#

SAP Help для S/4HANA On-Premise 2025 FPS01 подтверждает, что в обзоре Treasury and Risk Management перечислены риски ликвидности, FX, контрагента и другие рыночные риски. Таблица, диагностические вопросы и примеры - редакционная классификация. Конфигурация SAP, применимая нормативная таксономия, набор данных и SAP runtime не проверялись.

Financial risk classification helps identify what could go wrong and where to investigate. This is a navigation model for financial processes, not an exhaustive taxonomy defined by SAP or a regulator. The SAP S/4HANA On-Premise 2025 FPS01 overview separately names liquidity, FX, counterparty, and further market risks. One financial instrument can involve several categories at the same time.

Classify by the mechanism#

Risk type	Question to ask	Typical object of analysis
Liquidity risk	Will enough cash be available on the required date?	Timing of inflows and outflows, balances, and available funding
Market risk	Could a change in market inputs change value or results?	Price, interest curve, spread, or volatility over a stated horizon
Currency risk	How could an exchange-rate change affect an amount or value in the selected currency?	Currency pair, open position, exchange rate, and valuation date
Interest-rate risk	How could a rate or curve change affect future flows and their value?	Rate, curve, repricing date, cash-flow dates, and selected sensitivity
Counterparty risk	What if the other party does not meet its obligation?	Counterparty, current or future exposure, horizon, and an established netting rule

Currency and interest-rate risk are useful standalone topics because they have distinct market factors, dates, units, and scenario methods. This does not mean they are always mutually exclusive with market risk. SAP lists FX risks separately from further market risks on its product overview page; this describes product scope and does not establish a universal hierarchy.

Keep risk type, factor, and measure separate#

Risk type describes a mechanism of potential adverse impact: unavailable liquidity, a market change, or a counterparty failing to perform.
Risk factor is an input whose change can affect a position: an exchange rate, interest rate, price, spread, or volatility.
Measure quantifies one selected aspect of a position or scenario: NPV, sensitivity, VaR, future exposure, or a maturity gap. These measures are not interchangeable and do not define the risk type by themselves.

For example, one currency transaction may have market risk from an exchange-rate change, counterparty risk before settlement, and liquidity risk if the offsetting cash flow does not match the available funds by date. Do not combine these three views into one total without defining the population, currency, horizon, and overlap rule. Otherwise the same position can be counted more than once.

Classification record#

For each analysis, record:

Which loss or obligation-failure scenario is being considered?
Which positions and cash flows are included?
Which factor changes, in what unit, and as of which date?
What is the horizon: valuation date, possible settlement date, or the full position term?
Which measure is used, and what assumptions does it require?
Does it overlap another risk category, or is there a documented basis for netting?

This record separates economic meaning from the chosen calculation and the product feature. An SAP app or report name alone does not prove that the component is active, the data is complete, or the calculation ran in the target system.

Reading order#

Start with risk factors and exposure, then continue to currency risk, interest-rate risk, liquidity risk, and counterparty risk and limits. After classifying the risk, study scenarios and stress tests, then probability models and market metrics.

Evidence boundary#

SAP Help for S/4HANA On-Premise 2025 FPS01 confirms that the Treasury and Risk Management overview lists liquidity, FX, counterparty, and further market risks. The table, diagnostic questions, and examples are editorial guidance. SAP configuration, applicable regulatory taxonomy, datasets, and SAP runtime were not checked.